上周，美元指数年夜幅走低，持续两周下跌；国际原油五周连阴，现货黄金则七连阳，再创汗青新高。市场聚焦美国总统特朗普的平等关税政策、美国微观数据、美联储推迟降息预期、美俄乌跟谈停顿等要素影响，寰球商业局势不断定性加剧，令美元承压，黄金避险需要被提振。 关税战推进涨势 从前一周，特朗普签订关税备忘录激发商业战担心，投资者押注关税政策带来的经济不断定性及抨击性关税危险，推进黄金在2025年已创下8个记录峰值。美联储主席鲍威尔称经济微弱、通胀超2%，不急于降息。美国1月未季调CPI（花费物价指数）年率录得3%，中心CPI月率0.4%，PPI（出产物价指数）年率3.5%，均超预期；通胀超预期或延伸加息停息期，令黄金短期承压；但批发贩卖环比下滑0.9%，通胀数据浇灭降息预期，批发数据又扑灭降息押注，数据分化令美联储降息远景不明。美国推进俄乌跟谈，避险情感降温，促使局部投资者赢利了却，但寰球商业局势不断定加剧，关税战还是推进现货黄金上涨要害要素。 本周美国微观数据绝对油腻，但若数据疲软，可能加剧黄金避险需要。美联储将颁布集会纪要，其对经济放缓的回应是影响黄金走势要害。别的，特朗普当局可能出台新政策，估计持续支持贵金属价钱。短期金价有震动修改请求，中临时下行趋向未改。 技巧剖析，黄金周线BOLL通道扩大，KD高位逝世叉；日线图BOLL通道收窄，KD逝世叉，短期有震动修改，团体趋向向上。要害支持在每盎司2799至2838美元，调剂不破2799美元仍有抨击机遇；主要阻力每盎司2922至2961美元，冲破企稳2961美元无望再上。 （作者为第一金（福而伟金融控股团体成员）高等剖析师）